上一回，我们利用大数据展示了分析师研报预测与个股真实涨跌的对比情况，发现了不少“高言值”分析师，说明专业研究的价值。点击回顾《大数据教你挑选分析师》
那么，结合个人实际持仓操作情况，如果我们就跟着分析师的推荐构建买卖组合，能取得怎样的成绩呢？
信谁大数据科学团队这次就以分析师研报推荐的股票池，建立了一套股票组合轮动的交易策略，来看看结果如何。
技术男的方法依然简单直接：
一名普通分析师每个月发表的研报数量大多数在5篇以上，但选股在精不在多，实际也不可能买入分析师推荐的所有股票。而短线投资对时间精力要求高，仍提倡中长期投资为主。信谁数据科学实验室制定了一个简单有效的交易策略：
1) 挑选分析师评级为“买入”的股票;
2) 策略的调仓周期定为3个月；
3) 具体在每三个月的月末，选取最近发表三篇研报推荐的股票：
- 若三只股票与前三个月推荐的完全一样，则继续持有；
- 若三只股票都不一样，则卖掉所有持仓，买入新推荐的三只股票；
- 若三只股票有一到两只不同，则卖掉收益率最高的持仓股票，买入新推荐的一到两只股票。
注：本交易策略没考虑交易费用。
一、策略结果
1，累计收益率排名
排名前十的分析师的交易周期分别为：
| 分析师 | 证券公司 | 累计收益率(%) | 交易周期 |
|---|---|---|---|
| 刘荣 | 招商证券 | 8244.3 | 2005-04-30 ~ 2016-01-28 |
| 姚杰 | 中信证券 | 2802.7 | 2005-11-25 ~ 2013-10-28 |
| 赵强 | 光大证券 | 2419.6 | 2004-11-24 ~ 2015-08-29 |
| 孙亮 | 中金公司 | 2044.9 | 2004-08-31 ~ 2015-12-21 |
| 葛军 | 长江证券 | 1903.4 | 2005-06-06 ~ 2015-09-27 |
| 陈美风 | 海通证券 | 1868.3 | 2004-08-19 ~ 2015-05-14 |
| 龙华 | 海通证券 | 1835.7 | 2006-02-28 ~ 2016-02-17 |
| 朱卫华 | 招商证券 | 1731.3 | 2004-03-15 ~ 2013-11-24 |
| 丁丹 | 国信证券 | 1714.6 | 2006-01-06 ~ 2015-07-28 |
| 丁频 | 海通证券 | 1547.8 | 2004-01-05 ~ 2016-01-26 |
可以看出，Top10交易周期都在10年左右，累计收益能达到几十倍，说明长期价值投资的回报率非常可观。
最牛的招商证券分析师刘荣的累积收益竟达80倍！如果初始资金10万已变成800万，完全弥补这些年追不上的房价
2，年化收益率排名
累积收益率考察每位分析师的分析周期不尽相同，还不能看出谁最厉害。剔除周期因数，再来看看分析师的年化收益率情况。我们挑选发表研报周期超过3年的分析师，得出组合年化收益率结果：
分析师年化收益率TOP10
年化收益率越高，分析师的综合实力越强。
年化收益率的计算公式:
$$ 年化收益率 = (累计收益率)^{\frac{365}{N}} - 1 $$ 其中：N为区间天数
二、最牛操盘手操盘实录
排名前十的分析师中，选择交易时间离我们最近的一名：招商证券张同，其年化收益率为116.3%。
其策略交易周期自2013年12月-2015年11月，完整经历一轮牛熊变化下来，依然取得了超高年化收益回报。
来看看他的调仓记录：（初始资金设置为100万）
第1次调仓
|交易日期|股票代码|操作|成交数量|成交价格|
|:-:|:-:|:-:|:-:|:-:|:-:|:-:|:-:|
|2013-12-22|恒康医疗(002219)|买入|6100|107.73|
当前市值：100000， 盈亏比例：0%
第2次调仓
|交易日期|股票代码|操作|成交数量|成交价格|
|:-:|:-:|:-:|:-:|:-:|:-:|:-:|:-:|
|2014-8-23|恒康医疗(002219)|卖出|3400|153.6|
|2014-8-23|西陇科学(002584)|买入|24200|18.18|
|2014-8-23|利德曼(300289)|买入|13500|31.37|
当前市值：1279807， 盈亏比例：28.0%
第3次调仓
|交易日期|股票代码|操作|成交数量|成交价格|
|:-:|:-:|:-:|:-:|:-:|:-:|:-:|:-:|
|2014-11-11|利德曼(300289)|卖出|13500|32.78|
|2014-11-11|西陇科学(002584)|卖出|24200|23.82|
|2014-11-11|恒康医疗(002219)|买入|1500|136.53|
|2014-11-11|浙江震元(000705)|买入|7100|51.72|
|2014-11-11|瑞康医药(002589)|买入|7400|60.11|
当前市值：1462141， 盈亏比例：46.2%
第4次调仓
|交易日期|股票代码|操作|成交数量|成交价格|
|:-:|:-:|:-:|:-:|:-:|:-:|:-:|:-:|
|2015-3-31|瑞康医药(002589)|卖出|7400|112.62|
|2015-3-31|沃森生物(300142)|买入|7000|120.78|
当前市值：2209633， 盈亏比例：121.0%
第5次调仓
|交易日期|股票代码|操作|成交数量|成交价格|
|:-:|:-:|:-:|:-:|:-:|:-:|:-:|:-:|
|2015-6-29|恒康医疗(002219)|卖出|4200|276.3|
|2015-6-29|浙江震元(000705)|卖出|7100|87.56|
当前市值：4774789， 盈亏比例：377.5%
第6次调仓
|交易日期|股票代码|操作|成交数量|成交价格|
|:-:|:-:|:-:|:-:|:-:|:-:|:-:|:-:|
|2015-11-11|沃森生物(300142)|卖出|7000|200.2|
当前市值：4547709， 盈亏比例：354.8%
从张同的调仓记录来看，其在2年中操作的股票数量只有6只，精选个股；交易特点是在上涨趋势还未形成时提前布局，逐步加仓买入，坚持持有，长期投资。
可以看出，跟着优秀的分析师炒股，要想实现超高收益，并不是频繁的调仓，而是选中价值股，跟着买入并持有，到约定的时间就卖出。
注：交易策略的股票买卖价格采用的是后复权价格。
三、分析师整体收益率水平
1、累计收益率分布
累计收益率大多数集中在0-100%之间，越往高的收益，分析师人数越少。
2、年化收益率分布
通过分布图可以看出，分析师的平均收益率大部分集中在0-20%，反映了投资者一般的投资回报率，同样也反映出了分析师的专业研究还是比较有价值的。